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原油期货拟引入境外投资者最快6月仿真交易期货要闻世纪金融

日期:2019-2-25(原创文章,禁止转载)

原油期货拟引入境外投资者最快6月仿真交易

时间:2017-5-26 6:39:26   知情人士透露,上海国际能源交易中心计划最快在6月份启动原油期货仿真交易,这意味着原油期货面世已进入倒计时。

中国金融对外开放,正向商品期货领域延伸。

5月25日,证监会副主席方星海在第十四届上海衍生品市场论坛表示,中国证监会已确定原油、铁矿石作为特定品种试点引入境外投资者,正与相关部门积极研究完善相关税收政策。

在业内人士看来,这意味着原油期货交易规则基本成形,即将择机推出。

不过,作为首批引入境外投资者的国内期货品种,如何吸引境外看癫痫病去哪家医院治疗更好投资者参与,对国内期货机构带来全新考验。

目前,全球投资机构主要参与伦敦布伦特原油期货、纽约WTI原油(西得克萨斯轻质原油)期货的投资。究其原因,全球大量原油贸易商都以这两个交易市场原油定价作为交易基准,由此带来巨大的交易量,让投资机构挖掘各类价差套利机会设计相应的投资策略。对于新生的国内原油期货,能否形成较高的交易活跃度以及构建特定原油品种的交易基准,无疑影响着境外投资者的交易热情。

记者多方了解到,不少国际投资机构对参与国内原油期货兴趣较大。

“当前原油交易以买方市场为主,中国作为全球最大的原油进口国之一,其旺盛原油需求奠定了中国原油期货交易相对活跃。”一家美国对冲基金经理向记者表示。但他强调,在中国原油期货推出初期,海外投资机构未必会投入大量资金,更多通过少量资金参与跨地套利交易,逐步了解中国原油期货的参与者结构,并寻找更多的套利投资机会。

交易活跃度决定境外投资者参与热情

为了吸引境外投资者参与,上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心(INE)在原油期货交易规则设计环节做了大量准备工作。

记者多方了解到,就原油期货总体设计而言,上海国际能源交易中心确立“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的基本思路。

所谓“国际平台”,就是交易国际化、交割国际化和结算环节国际化,以方便境内外交易者河南军海癫痫病医院官方网自由、高效、便捷地参与。

“净价交易”有别于国内其他期货品种采取含税价格的特点,主要采用不含关税、增值税的原油交易净价作为交易价格,避免税收政策变化对交易价格的影响。

“保税交割”主要依托保税油库实行实物交割,由于保税现货贸易的计价为不含税净价,对参与主体的限制较少,有助于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。

“人民币计价”即采用人民币作为交易交割的货币,有助于推动人民币国际化进程。

值得注意的是,相关部门还拟定境外投资者无需在境内注册实体企业或借道QFII(合格境外机构投资者),就能直接参与国内原油期货投资。

此外,上海国际能源交易中心还与270多家境内外机构建立联系,包括石油公司、贸易公司、投行、期货经纪公司、基金公司、商业银行、存管银行、保税油库、检验机构等,尽可能提升原油期货交易的活跃度。

在业内人士看来,当前境外投资者的主要顾虑,还有国内原油期货投资能否满足国际金融监管与合规操作等要求。其中包括落实境外交易者适当性审查、实名开户、实际控制关系账户申报,强化资金专户管理、保证金封闭运行,反洗钱反恐怖融资监测、构建联合监管机制等。只有解决这些“技术性”问题,他们才能放心参与国内原油期货投资。

上海国际能源交易中心副总经理陆丰对此表示,为了让境外投资者顺利参与国内原油期货交易,能源中心拟在香港申请ATS资格,在新加坡申请RMO资格。同时根据市场发展情况,逐步完成在欧美的注册。

知情人士透露,上海国际能源交易中心计划最快在6月份启动原油期货仿真交易,这意味着原油期货面世已进入倒计时。

助推人民币国际化

在业内人士看来,原油期货的推出将让中国有机会谋求原油定价权。

究其原因,当前国际石油贸易定价基准主要以伦敦布伦特原油期货与纽约WTI原油期货为主。但它们的原油期货交割标的是轻质低硫原油,而中国等亚太国家主要进口中质含硫原油,由于中质含硫原油的供需关系与轻质低硫原油未必相同,轻质低硫原油的定价难以全面反映中质含硫原油的供需关系。

“这也是景德镇哪家医院治疗癫痫病国内原油期货交割标的选择中质含硫原油的主要原因之一。”一位知情人士透露,一方面中质含硫原油产量约占全球产量44%,足以吸引大量境内外投资者与原油贸易商参与交易,有助于提高交易活跃度与规模效应;另一方面当前国际市场缺乏一个权威的中质含硫原油价格基准,若中国原油期货能弥补这个空白,对中国谋求原油定价权有着巨大作用。

值得注意的是,作为首个引入国际投资者的国内大宗商品交易品种,原油癫痫病哪个医院治疗最专业期货还引入人民币定价机制,借庞大的原油交易进一步推进人民币国际化进程。

在业内人士看来,这也是效仿石油美元的做法——在布雷顿森林体系破裂后,美元迅速从挂钩黄金切换到挂钩石油,借原油交易美元定价结算机制迅速完成国际化布局,迅速成为全球最大的贸易、投资、储备货币。

但记者了解到,在原油期货推出初期,为了方便境外投资者参与交易,上海期货交易所也会接受美元等外汇资金作为保证金。

“要借原油交易推动人民币国际化,必须分步走。”上述知情人士透露,相关部门最初先通过原油期货人民币计价交易交割,让海外投资者接受人民币定价机制,再逐步推动境外投资者使用人民币作为保证金参与原油期货交易,让人民币成为原油交易的储备货币。

(原标题:原油期货拟引入境外投资者最快6月仿真交易 有利于参与国际定价权)

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